שיחות השלום באוקראינה ובעזה הפילו את מגזר הביטחון: המדד הישראלי החדש ת”א-ביטחוניות התחיל בירידה

המשא ומתן על הסכם אפשרי בין אוקראינה לרוסיה, כמו גם הדיון על סיום המלחמה בעזה, פגעו באופן בלתי צפוי במגזר הביטחוני הישראלי. דווקא האותות השלום הללו היו הסיבה לכך שמניות החברות, שהיו כוכבי הבורסה במשך שלוש שנים, פתאום איבדו עמדות.

מדד חדש, ציפיות גדולות

בנובמבר החל לפעול בבורסה של תל אביב מדד חדש ת”א-ביטחוניות, המאחד כ-20 חברות מובילות בתחום הביטחון והטכנולוגיות הביטחוניות. הוא כולל שחקנים כמו Elbit Systems, Next Vision, יצרני כטב”מים, חיישנים, מערכות תצפית ואלקטרוניקה צבאית.

השקת המדד הוצגה כצעד חשוב לשוק הישראלי: תעשיית הביטחון בשנים האחרונות הראתה תשואות שיא, יצוא הטכנולוגיות גדל, והביקוש התחזק עקב המלחמה של רוסיה נגד אוקראינה והאיומים מצד איראן.

למה המדד ירד מיד

אבל במקום הצמיחה הצפויה, חלה ירידה של 4–5%.
הסיבה — אותות גיאופוליטיים:

• משא ומתן לשלום אוקראינה–רוסיה גרם לחלק מהמשקיעים להניח האטה בביקוש לנשק.

• הדיון על סיום המלחמה בעזה גם יצר תחושה ש”תקופת הביקוש השיא” עשויה להסתיים.

• מניות שצמחו כמו כוכבים במשך שלוש שנים היו תחת לחץ כבר בשבועות הראשונים של פעילות המדד החדש.

• השוק עבר מ”פסיכולוגיית מלחמה” לפרגמטיזם: המשקיעים דורשים חוזים מאושרים, ולא רק ציפיות.

למה זה חשוב לא רק לישראל

אנליסטים מזהירים:
אם אירופה באמת תאמין ב”שלום בתנאי רוסיה”, זה ייצור חור שחור כלכלי, שבו האיחוד האירופי יבזבז משאבים במשך עשורים.

לישראל זה אומר אפשרות לירידה בביקוש הביטחוני הגלובלי.
לאוקראינה — סיכון לקבל שלום לא יציב, שיחזק רק את הרוסי ויערער את ביטחון האזור.

אבל המגזר נשאר אסטרטגי

למרות הירידה, המומחים מסכימים: היסוד של התעשייה נשאר חזק.

• תקציבי הביטחון של ארה”ב ואירופה גדלים.

• ישראל ממשיכה להרחיב את יצוא טכנולוגיות ההגנה האווירית, המודיעין והכטב”מים.

• חוזים לשנים קדימה יכולים להחזיר את המגזר לצמיחה גם במקרה של קירור זמני.

הירידה היום — זו לא משבר בתעשייה, אלא תיקון לאחר שלוש שנים של התחממות יתר.

למה משקיעים עוקבים אחרי זה במיוחד

תעשיית הביטחון — אחד מעמודי התווך של הכלכלה הישראלית.
הדינמיקה של מדד ת”א-ביטחוניות נותנת אות:

• עד כמה העולם באמת מאמין בהפסקת מלחמות;

• עד כמה יציבות הציפיות לגבי אוקראינה;

• והאם המערב מוכן להוריד את קצב התוכניות הצבאיות.

בינתיים השוק אומר: “אנחנו לא בטוחים”.

בעולם שבו כל ניסיון ל”משא ומתן לשלום” משנה את מאזן הכוחות, המגזר הביטחוני נשאר נייר לקמוס של הביטחון הבינלאומי. הירידה במדד — עוד סימן לכך עד כמה התחזיות הגלובליות נשארות שבריריות.

נאחדשות — חדשות ישראל | Nikk.Agency